《2023中國金融資產(chǎn)管理行業(yè)研究報告》發(fā)布 為行業(yè)問診把脈

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8月18日，新華社瞭望智庫與浙江省浙商資產(chǎn)管理股份有限公司聯(lián)合在京發(fā)布《2023中國金融資產(chǎn)管理行業(yè)研究報告》(以下簡稱《報告》)。新華社瞭望周刊社副總編輯謝鵬，北京金融法院副院長、審判委員會委員李艷紅，浙江省浙商資產(chǎn)管理股份有限公司副董事長、首席戰(zhàn)略官李傳全在發(fā)布會上致辭。來自中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司、中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司、北京資產(chǎn)管理有限公司、四川發(fā)展資產(chǎn)管理有限公司、中原資產(chǎn)管理有限公司等機構的負責人針對《報告》及行業(yè)發(fā)展進行了深入討論。新華社瞭望智庫理事長胡梅娟作為主辦方代表參與討論，會議由瞭望智庫金融研究院院長聶歐主持。

《報告》撰寫歷時5個月，前期調研包括浙江、四川、河南、山東等地，通過“專家訪談+實地調查+數(shù)據(jù)分析”的方式對經(jīng)濟轉型升級和金融監(jiān)管收緊之下，金融資產(chǎn)管理行業(yè)較普遍存在的資產(chǎn)板結化、估值系統(tǒng)不健全、一二級市場競爭失序等問題做了針對性分析，并提出了諸多建議。

1.行業(yè)從“放養(yǎng)”“散養(yǎng)”到“欄養(yǎng)”“教養(yǎng)”

回溯中國金融史，在國民經(jīng)濟發(fā)展的不同階段，金融資產(chǎn)管理行業(yè)都發(fā)揮了重要作用，“消化”了特定時期的大量歷史舊賬，保障了整個金融系統(tǒng)的安全高效運轉。

《報告》指出，當前既有逆周期下收購低價不良資產(chǎn)的機會，也有順周期下處置前期存量資產(chǎn)的困難，加之監(jiān)管趨嚴對行業(yè)回歸主業(yè)的壓力，金融資產(chǎn)管理行業(yè)進入到一個亟待夯實基礎、迎難求變的新發(fā)展階段。

這一點得到了與會專家的強烈認同。

謝鵬在致辭時表示，在防范化解金融風險的背景下，金融資產(chǎn)管理行業(yè)亟待推陳出新、迎難求變。2019年以來，有關金融資產(chǎn)管理行業(yè)的中央文件陸續(xù)發(fā)布，各地也出臺了超20個地方文件。金融資產(chǎn)管理行業(yè)得到前所未有的關注，從“放養(yǎng)”“散養(yǎng)”到“欄養(yǎng)”“教養(yǎng)”，進入新發(fā)展階段，迎來了一個有規(guī)矩、有壓力，呼吁更高水平政策監(jiān)管、模式創(chuàng)新與人才發(fā)現(xiàn)的新時期。

李傳全也認為，目前國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢不確定性因素增多，集中體現(xiàn)在中小金融機構風險大、房地產(chǎn)和地方債務風險突出、不良資產(chǎn)反彈壓力較大三個方面。金融資產(chǎn)管理行業(yè)要“吃老本、走老路”是行不通的，必須積極變革，應對復雜多變的經(jīng)濟金融環(huán)境，體現(xiàn)更大的使命擔當。

2.行業(yè)面臨多重難點

《報告》總結稱，金融資產(chǎn)管理行業(yè)正處于“迎難求變”的狀態(tài)，并對“難”做了深入調研和全面梳理。

《報告》提到，目前我國金融資產(chǎn)管理行業(yè)面臨內(nèi)外部多重因素影響。比如存量資產(chǎn)包處置難題，從前幾年高價“搶包”到如今資產(chǎn)價格縮水貶值，不良資產(chǎn)的處置難度逐漸加大，金融資產(chǎn)管理公司賴以生存的逆周期投資邏輯或出現(xiàn)失靈。再比如，一批金融資產(chǎn)管理公司的現(xiàn)金流情況難以“算細賬”，容易導致資產(chǎn)板結化、現(xiàn)金流困難、業(yè)績不彰等問題出現(xiàn)。

浙商資產(chǎn)戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理、研究院副院長馮毅對《報告》的這部分內(nèi)容做了詳細闡釋。

馮毅介紹稱，正在推進中的金融監(jiān)管機構改革尚未明確央地金融監(jiān)管的細節(jié)。當前，地方資產(chǎn)管理公司歸屬地方金融局監(jiān)管，全國性金融資產(chǎn)管理公司接受國家金融監(jiān)督管理總局監(jiān)管，兩類機構在展業(yè)中難免存在標準不一的模糊地帶，存在據(jù)此尋求業(yè)務突破的監(jiān)管套利現(xiàn)象，給行業(yè)發(fā)展造成困境。

與會嘉賓也從各自區(qū)域、各自機構的角度，各抒己見。

中原資產(chǎn)戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理鄭奕壯認為，從操作層面來看，“難”主要體現(xiàn)在收購難和處置難。雖然不良資產(chǎn)規(guī)模有所增長，但是銀行出售不良資產(chǎn)包數(shù)量在減少。同時，在下行周期中，存量資產(chǎn)價格走低、規(guī)模縮水，難以出手。

四川發(fā)展資管副總經(jīng)理張磊認為，“難”主要體現(xiàn)在人、財、物的短缺上。金融資產(chǎn)管理公司在向投行化轉型的過程中，一是需要大量高精尖人才，如何吸引人才是個難題;二是地方資產(chǎn)管理公司還面臨資金成本高、可用融資期限與資產(chǎn)盤活處置耗時不匹配的難題;三是宏觀上，缺乏與機構定位相匹配的政策手段、資源配置和制度支撐。

總體上，行業(yè)發(fā)展缺乏司法保障、市場供給端出現(xiàn)結構性失衡、機構自身的人財物匱乏，是與會嘉賓反映較為集中的難題。

3.機構層面和市場層面“謀變”

與會嘉賓紛紛表示，迎難求變，重點在“變”。

《報告》第四部分，分別從機構建設和市場建設兩個角度，為行業(yè)轉型升級提出了若干發(fā)展建議，包括找準定位、完善監(jiān)管、健全機制、建設能力、配套措施等。

一是機構建設上，金融資產(chǎn)管理公司應堅守主業(yè)，做風險化解的主力軍，同時尋求業(yè)務的差異化定位?！秷蟾妗氛J為，全國性金融資產(chǎn)管理公司應放眼全國，承擔重點風險化解職能;地方資產(chǎn)管理公司則應扎根區(qū)域，發(fā)揮好區(qū)域協(xié)同作用;非持牌機構應共筑商業(yè)生態(tài)，推動專業(yè)能力提升。由此，三類機構將發(fā)揮不同層次、不同屬性的差異化作用。

二是市場建設上，應以建設充分競爭、合規(guī)高效的不良資產(chǎn)處置市場為目標，由監(jiān)管層對行業(yè)進行全面摸底，掌握最真實的行業(yè)現(xiàn)狀。當前，行業(yè)僅擁有信達和華融兩家上市企業(yè)，其他機構尤其是地方資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營情況基本只掌握在地方金融局手中，這不利于建立不良資產(chǎn)處置的統(tǒng)一大市場。

對此，與會嘉賓也積極補充了一些建議。

針對機構建設，中國長城資產(chǎn)經(jīng)營一部總經(jīng)理申希國建議，各家金融資產(chǎn)管理公司能否抓住當下發(fā)展機遇，取決于自身能力建設。要找準自身在金融體系中的獨特位置，擺脫唯規(guī)模論、影子銀行等錯誤戰(zhàn)略，堅定不移地聚焦主業(yè)、做精專業(yè)，苦練內(nèi)功，實現(xiàn)差異化發(fā)展，形成核心競爭力。

中國信達研究部首席不良資產(chǎn)研究員王洋建議，金融資產(chǎn)管理公司應精耕細作，將不良資產(chǎn)變成有價資產(chǎn)，推動宏觀經(jīng)濟向好發(fā)展。同時，在堅持商業(yè)可持續(xù)的基礎上，金融資產(chǎn)管理公司應該全面踐行金融工作的政治性、人民性，對困難企業(yè)給予更多紓困、幫助，不能盲目追求高回報率和市場占有率。

針對市場建設，李傳全提出，目前我國金融資產(chǎn)管理行業(yè)“成形”但不“成熟”，仍處于發(fā)展和塑形過程中，表現(xiàn)在：一是市場和監(jiān)管部門對金融資產(chǎn)管理公司的認知和定位仍有待進一步優(yōu)化;二是金融資產(chǎn)管理行業(yè)應持續(xù)以市場化方式回歸主業(yè)，發(fā)揮風險化解和服務實體經(jīng)濟的功能;三是實踐和制度層面仍存在諸多問題，如業(yè)務不平等、業(yè)務規(guī)則不統(tǒng)一、制度不完善不統(tǒng)一等。

胡梅娟建議，我國不良資產(chǎn)處置市場的市場主體已較為豐富、市場化改革加速推進，已具備構建全國統(tǒng)一大市場的基本要素，亟待突破地區(qū)壁壘、管理壁壘、意識壁壘，強化信息交互和溝通，進一步推進全國統(tǒng)一大市場的建設進程。

此外，有參會嘉賓還從具體的業(yè)務開展層面提出了一些建議。

李艷紅建議，作為專門的金融審判機關，當前更需要北京金融法院這樣的專業(yè)法院，持續(xù)推動金融風險的聯(lián)防聯(lián)控聯(lián)動預警，助力金融機構改革化險、實體企業(yè)紓困解難，為國家穩(wěn)經(jīng)濟、防風險、保就業(yè)、促發(fā)展貢獻力量。

北京資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理王建忠建議，金融資產(chǎn)管理行業(yè)的部分監(jiān)管政策還有待優(yōu)化。比如關于不良資產(chǎn)售賣和收購的資質要求，各地方政府的政策各不相同，缺乏統(tǒng)一標準。相關政策需要與時俱進，建議相關監(jiān)管部門能就機構展業(yè)給出統(tǒng)一的標準。

來源：千龍網(wǎng)